Anti-dilution Là Gì?
Anti-dilution là điều khoản bảo vệ nhà đầu tư khỏi bị pha loãng giá trị khi công ty gọi vốn ở mức định giá thấp hơn vòng trước (down round) — điều chỉnh lại tỷ lệ quy đổi cổ phần ưu đãi của họ để bù đắp.
Đây là định nghĩa ngắn gọn. Muốn hiểu sâu + ví dụ thực tế từ startup Việt Nam? Đọc bài đầy đủ về Anti-dilution: Ratchet vs Weighted Average.
Đọc bài đầy đủ →Full Ratchet vs Weighted Average
Full Ratchet (khắc nghiệt với founder): điều chỉnh toàn bộ giá quy đổi về mức giá của down round, bất kể quy mô vòng mới lớn hay nhỏ. Weighted Average (phổ biến và công bằng hơn): điều chỉnh theo tỷ trọng, cân nhắc cả quy mô vòng cũ và mới.
Founder nên thương lượng: Weighted Average (Broad-based) thay vì Full Ratchet ngay từ vòng đầu tiên — Full Ratchet có thể khiến founder mất phần lớn cổ phần chỉ sau 1 down round.
Định Giá · Gọi Vốn · Pitch Deck · BOD · Nhà Sáng Lập AI
Toàn bộ framework + 37 Investor Dataroom Templates chuẩn quốc tế. Nhận link trong 3 phút.
Muốn AI review pitch deck & tài chính của bạn ngay?
Upload deck, nhận phân tích điểm yếu theo góc nhìn NĐT, hỏi đáp không giới hạn — AI được train từ 14 năm kinh nghiệm thực chiến của Hải H Nguyễn.
Hải H Nguyễn
14 năm kinh nghiệm gọi vốn thực chiến, hơn 26.000 giờ làm việc với founders. BOD 6 công ty tại Việt Nam và Mỹ.